Недавно, когда я заподозрил истерию, просматривая графики акций строительных компаний, я подтвердил это предположение и начал продавать без покрытия. Постарайтесь всегда помнить, что пузыри надуваются до тех пор, пока не начинается истерия, а падение приводит к панике. Ее можно предвидеть, если цены падают изо дня в день в течение долгого времени. Исторически длительные периоды продаж заканчиваются большой паникой, все начинают сбрасывать акции по любой цене, лишь бы избавиться от активов и не принимая во внимание реальное положение вещей. Вы не должны игнорировать большое и повсеместное снижение цен на рынке. Всегда помните, что продавать нужно во время истерий, а покупать в период паники.

Чтобы представлять, что произойдет в будущем, нужно понимать, что происходит сейчас и какие перемены уже начались. Социальное окружение периодически меняется. Некоторые люди видят в этом признаки того, что общество становится более открытым, другие, наоборот, считают, что оно становится более закрытым. Независимо от того, как вы относитесь к изменениям, отказ принять их равносилен попытке плыть против течения бурлящей реки. Пытаясь сопротивляться такой силе, вы быстро выдохнетесь.

В 1991-м мир стал свидетелем глобальных перемен — распада Советского Союза. Тоталитарное государство исчерпало себя, а все из-за фатального изъяна коммунистической теории, отрицавшей фундаментальный экономический закон, описываемый в самом начале любого учебника по экономике, — закон спроса и предложения.

Это единственная логическая причина распада СССР. Все цены меняются под воздействием спроса и предложения. Поэтому невозможно искусственно управлять ими даже в пределах одной страны. Ни одно правительство, ни одна империя не смогла бросить вызов закону спроса и предложения и при этом процветать. В 1990 году я путешествовал на мотоцикле по городам Советского Союза. Уныние (я не имею в виду вечно серые русские небеса) царило повсюду, где бы я ни побывал. Я чувствовал, что коммунизм находится на грани коллапса. Спустя два года мое предсказание сбылось: СССР распался.

Давая советы по инвестированию, я всегда подчеркиваю важность умения распознавать перемены. Успешный инвестор делает именно это, когда покупает акции, облигации, сырьевые товары, валюту, недвижимость, предметы искусства и прочие объекты инвестирования по чрезвычайно низкой цене, подвергая риску лишь небольшую часть своего капитала.

Но низкие цены сами по себе не говорят о привлекательности инвестиций. Если что-то дешево всегда, значит, никто не видит его ценности либо же ее просто нет, поэтому цена может остаться неизменной. Чтобы сделка стала сверхприбыльной, нужен катализатор. В мире инвестиций им служат перемены. Что бы это ни было, такое изменение должно быть заметно в масштабе страны, индустрии или хотя бы одной компании, а кроме того, его значимость должна быть признана повсеместно максимум через пару лет, а то и раньше. Если изменение действительно значимое, то и другие заметят его, и цена будет расти, отражая новые условия. Новые инвесторы присоединятся к этому росту, повышая тем самым цену на протяжении последующих лет.

Так как же относиться к переменам? Я имею в виду не надуманные изменения, а подлинные преобразования, которые происходят примерно раз в десятилетие.

После Второй мировой войны Америка была богатейшей и самой могущественной страной в мире. Теперь мы крупнейший должник за всю историю существования, так как взяли на себя слишком много. Когда мой дед вернулся домой после Первой мировой войны в 1918 году, которую он прошел пилотом истребителя, Великобритания была самой могущественной и богатой страной на планете. Лишь немногие видели исподволь надвигающиеся перемены. В течение жизни всего лишь одного поколения британцы загубили свою империю и вместе с ней экономическую стабильность.

Адаптируетесь ли вы к надвигающимся переменам или будете сопротивляться им, с тоской вспоминая о «былых временах»? Надеюсь, вы выберете первый вариант. Тот, кто не приспособится к переменам, будет сметен ими. Тот, кто распознает перемены и будет действовать в соответствии с ними, извлечет из этого выгоду.

В возрасте примерно тридцати лет я работал в Arnhold & S. Bleichroeder, однажды; читая утреннюю газету, начальник обратился ко мне. «Джим, — сказал он, — когда рынок откроется, там будут продаваться сто тысяч акций компании Х по цене Y, я хочу, чтобы ты их купил». Когда рынок открылся, в самом деле предлагался тот пакет акций, о котором говорил шеф. Он предвидел, что это произойдет, просто прочитав газету и почувствовав настроение рынка. Меня до сих пор вдохновляет этот случай.

Люди, умеющие предвосхищать наступающие события, совершенно точно обогатятся. После моей первой поездки по миру в течение 1990–1992 годов я написал книгу Investment Biker («Инвестор-байкер»). Недавно один журналист отметил в разговоре со мной, что многие мои прогнозы, приведенные в ней, начинают сбываться, например рост национализма и нарастающая агрессивность исламистов. Как мне удалось предвидеть грядущее? Я поступал как опытный инвестор: читал газеты.

Мое путешествие на мотоцикле совпало с окончанием холодной войны. Я колесил по коммунистическому «раю» и видел, что границы СССР, которые были навязаны силой разным народам, становятся менее прочными. Казалось логичным, что без политического и идеологического каркаса коммунизма эти этносы будут настаивать на своей идентичности, основанной на национальности, религии или языке. Я пришел к этому выводу благодаря интересу к истории и философии. Правда, в тот раз я полагался на личные наблюдения за изменениями, происходящими в стране, а не на газетные статьи.

Через сто лет в мире, возможно, будет около трехсот-четырехсот стран, то есть вдвое больше, чем сейчас.

Сегодня люди по всему миру ездят на автомобилях Toyota, танцуют под одинаковую музыку современных звезд, едят либо в «Макдоналдсе», либо в китайском ресторане, но эти перемены очень давят на некоторых людей. И они ищут альтернативы, стремясь получить больший контроль над своей жизнью. Не ограниченные идеологией тоталитарных режимов, они будут самовыражаться при помощи религии, национальности или языка. Это неизбежно приведет к тому, что границы изменятся, а мир станет более фрагментированным. Империи и крупные государства не справятся с таким положением вещей и распадутся. Процесс может пройти мирно и вовсе не означает неизбежность войны. Например, в 1993 году Чехословакия разделилась на Чехию и Словакию без кровопролития. Будем надеяться, что это пойдет всем на благо. Маленькие правительства будут лучше справляться со своей работой и реагировать на запросы общества. К сожалению, история показывает, что политики часто искажают любую идею.

Мои прогнозы: Ирак обязательно разделится по религиозному признаку на три или четыре отдельных государства. Такие страны, как Канада, Россия, Индия, Бразилия и Конго, может постичь та же участь. Понимание истории и происходящих событий говорит о том, что подобные изменения неизбежны и абсолютно естественны. Ни одна из сегодняшних стран не сохранила без изменений свои границы и государственный строй более двухсот лет. Мир продолжает меняться.

Смотрите в будущее. Не цепляйтесь за то, что себя изжило. Неважно, сколько времени, сил или денег вы потратили, если что-то ушло, то ушло навсегда.